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Curro se vuelve al Caribe

Este verano a muchos les va a tocar … Caribe, a su pesar. Por lo que me dicen España está sold out, y como los españolitos nos tomamos nuestro tiempo en eso de hacer la reserva del veraneo, pues o pasar por casa de los suegros o enfilar la travesía de la mar oceána. Los europeos y otros visitantes no solo concilian mejor, disfrutan de horarios ídem, de salarios dignos y gobiernos de coalición, sino que además compran con meses de antelación sus vacaciones. La geopolítica sigue jugando en favor de España, y las desgracias de la cuenca mediterránea, más…

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La paradoja de la integración vertical en la era de internet

Si hay algo que reúne el más grande consenso respecto de los beneficios allegados por la superconectividad en la era de internet y las ganancias de productividad de la revolución tecnológica es la reducción de los costes de transacción. Va de suyo que, al abrir internet una ventana al mundo, la oferta y demanda potencial se magnifican como nunca se pudo soñar apenas hace 50 años. Además, la disponibilidad en tiempo real de la información global permite superar en gran medida los problemas de casación entre oferta y demanda fruto de asimetrías de información. Miren sino, por poner un ejemplo…

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Deflación, en el sentido japonés, no hay en nuestro país

El pasado día 10 de febrero nuestro presidente, Emiliano Garayar, acudió a la tertulia de radio “Visión global” de Radio Intereconomía en la que se debatió sobre la existencia o no de un proceso deflacionario en España y la situación actual de la industria nacional con relación a la inversión en I+D.
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¿El final de la recesión es el final de la crisis?

El pasado 12 de diciembre tuvo lugar en Zaragoza una jornada de APD en la que se trató el final de la recesión y la salida de la crisis a través de un Cineforum en el que se exhibió la película de Woody Allen, “Blue Jasmine”. Se realizó un coloquio moderado por Juan Carlos Cubeiro y en el que participaron Pilar Franca, Directora de Comunicación y RRHH de Saica, David Herranz, Director Nacional de Adecco Outsourcing y Emiliano Garayar, presidente del grupo Garayar. A través de la película de Woody Allen nos introdujimos en una brillante crítica a la exuberancia…

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Se Vende “Se Vende” (y 2)

Dejábamos abierto el último post invitando a desentrañar el furor con el que, repentinamente, algunos fondos oportunistas habrían despertado a su tardía vocación de APIs. Desde "La Caña" en Cinco Días, MOB  around the table lo clava en su comentario, en lo que a las motivaciones de la banca y los beneficios para la misma concierne. También en lo de ganar el sitio en un mercado “prometedor” de transacciones sobre activos, si bien el horizonte temporal de estos inversores dudo que llegue a la década. De cinco años difícilmente pasa. Hoy pretendo dar mi personalísima interpretación de lo que está pasando…

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Se vende “Se Vende”

¿Brotes verdes en el sector inmobiliario? Me temo que mucha contabilidad creativa y aún mayores ganas de pregonar el cambio de tendencia con la llegada de los grandes inversores internacionales. Se anuncian operaciones a bombo y platillo. Lo curioso del asunto es que salvo alguna excepción (VPOs en renta de Madrid), no se materializa inversión alguna en inmuebles. De hecho se podría extraer la conclusión contraria, persiste una notoria prevención a inmovilizar grandes recursos en bienes raíces en España, con la excepción de la adquisición de activos prime por parte fundamentalmente de inversores patrimonialistas y family offices. Esto viene a…

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Complejo inicio de curso

Decía un antiguo jefe (de escasas luces, por lo demás) que para él el año comenzaba en septiembre. Cierto, los tiempos de nuestra infancia discurrían al compás del curso escolar. Y así, hasta la universidad y más allá. Nuevo curso, nuevos retos, o antiguos pendientes, que tanto monta. Anticipo que la realidad micro va a seguir mostrándose particularmente compleja. Y ello, a pesar del discurso oficial inaugurando el primer año triunfal de la era Rajoy. Aferrados cual náufrago a unos cuantos datos macro favorables (exportaciones, temporada turística, desempleo), que no debemos despreciar pero que habría que contextualizar en su coyuntura…

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Semana Negra del Turismo en plena Semana Blanca

¡Vaya semanita! El martes se conoce el concurso de Reyal Urbis que, siendo de alma inmobiliaria, encapsula una cadena de hoteles (Rafael). No es la única, hay unas cuantas más de su ramo en análoga tesitura. Y, si no, al tiempo. El miércoles entra en concurso de acreedores Orizonia, el mayor conglomerado de operaciones turísticas español, o al menos en España, tras un empacho de deuda fruto del build-up típico del capital riesgo. Dos novias tuvo, Barceló y Globalia, y acabó compuesto y sin ídem. Y ello a pesar de que las quitas ofrecidas por la banca al galán que osara…

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La insoportable levedad de SAREB

A estas alturas, todo el mundo sabe que SAREB se brinda hoy a un ejercicio esencialmente introspectivo. ¿Quiénes somos? ¿Adónde vamos? Anuncian cada fichaje como si estuvieran completando la plantilla de galácticos de un club de fútbol. Llevan ya ocho. Todos talentosos, de seguro, pero parece poco ejército para tanto frente. A trazo grueso, les han entrado ya  más de medio millón de activos (financieros e inmobiliarios). Haciendo una cuenta gorda, tocaban hasta esta misma semana a casi doscientos mil por cada uno de sus tres integrantes (Presidenta, Director General y Secretario General antes de las recientes cinco contrataciones). No…

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Un par de ideas para mejorar la liquidez de las PYMES españolas

En la entrada anterior, analizábamos la situación de sequía financiera para las empresas y prometíamos exponer algunas medidas que supondrían una mejora en la posición de liquidez de la pequeña y mediana empresa. Por dos veces en el ejercicio 2012 se ha legislado la inversión del sujeto pasivo del IVA, con el indisimulado propósito de privilegiar los intereses de la Hacienda Pública. ¿Por qué no invertir el sujeto pasivo de IVA en todas las transacciones PYME cuando el destinatario de la factura sea una administración o una gran empresa? ¡Los autónomos se revuelven con razón ante varios cientos de millones ingresados en…

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